幻方量化合伙人丑闻事件,给基金圈“上”了一课

2024-01-18 08:55:48 金融百科 投稿:一盘搜百科
摘要图片来自桑某微博文︱翠鸟资本A股投资者总会听到“割韭菜”的说法。这两年,“割韭菜”的元凶更是直指量化私募。这个群体是2017年之后迅速崛起的,短短数年行业总规模突破1万亿元
幻方量化合伙人丑闻事件,给基金圈“上”了一课图片来自桑某微博

文︱翠鸟资本

A股投资者总会听到“割韭菜”的说法。

这两年,“割韭菜”的元凶更是直指量化私募。

这个群体是2017年之后迅速崛起的,短短数年行业总规模突破1万亿元大关,并涌现出30家百亿规模的量化机构。

这些量化大厂通常具有如下特点:创始人有学霸背景,早年曾在华尔街知名机构任职,回国成立私募后业绩扶摇至少,募资规模在短时间内“滚雪球”。

此前更传出,一家上海量化机构60位员工分享10亿元奖金……

各种羡慕嫉妒之下,量化大厂的新闻层出不穷。

就在近日一位私募创始人的结发妻子直接发文,告诉投资者“真相”,基金圈为之咋舌。

结发妻子发文“怒斥”

10月末,幻方量化合伙人徐进的结发妻子桑某,在社交平台发布一篇控诉文章,开头便称:“股民的钱去了哪里?都被头部量化私募股东割韭菜……”。

桑某曝光了徐进出轨公司女下属,抛妻弃子,给小三买奔驰,每月转账几十万,大额消费,非法同居等等内容。

幻方量化合伙人丑闻事件,给基金圈“上”了一课

截图来自桑某微博

既然属于家庭内部事务,通常金融机构并不会对外进行回应,毕竟属于私域范畴,叠加幻方又是一家私人投资公司,帖子的主角又是老板本人。

出人意料的是,幻方量化以官方声明的形式,进行了正式回应。

声明指出:“公司团队成员徐进对于个人家庭事务处理不当,引发负面舆论,对公司声誉造成不良影响。经过团队讨论,现决定对徐进做出停职处理。”

幻方量化的声明透露了如下信息:

第一,幻方并未直接否认徐进妻子的指控内容。

第二,幻方承认相关指控影响了品牌形象。

第三,幻方并未“护犊子”一样过度袒护合伙人徐进。

幻方量化有何来头?

从幻方的回应可以看出,围绕徐进事件产生的舆情,直接对公司声誉产生的不良影响。那么,幻方量化为何受到资本市场如此大的关注?

据这家公司官网资料显示,幻方团队从 2008 年开始使用机器学习等技术探索全自动量化交易。

要知道,当年量化交易在A股市场属于一个非常超前的技术,当时凌厉交易的群体是游资、打板族,根本没有量化的位置。

而且,那个时代中国仅有数量很小的私募机构,性质更加“江湖”,基本都是主观多头策略机构,直至2014才有正式的私募管理人备案制度出台。

据悉,幻方团队的核心成员来自于浙江大学,徐进也毕业于这所大学,学术背景浓厚。

私募排排网显示:徐进是浙江大学“尖子班”——竺可桢学院混合班的毕业生,是信号与信息处理博士,主要研究方向为机器人自主导航、机器学习等。

幻方量化旗下有三个公开的公司实体,即九章资产、幻方量化、幻方资产管理香港公司,该机构还宣传2016 年 10 月 21 日第一份由深度学习生成的交易仓位上线执行,2017 年全面应用深度学习技术进行交易。

幻方量化在A股正式展露头脚,要追溯至2018年。

当年,市场受到国际贸易争端的影响,A股悲观情绪密布,全年一路下跌。但当年上半年,幻方量化相当起劲,使用高频交易在A股一战成名,与九坤投资、锐天投资、致诚卓远并称为“量化四大天王”。

此种高频交易——指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中,寻求获利的计算机化交易——让A股投资者首次见到了量化大厂“割韭菜”的模式。

换言之,散户越是冲动交易,高频交易越能捕捉弱点。

千亿私募神话破灭

时间跨至2019年,这一年春节后,A股展开了迅猛的反弹行情,之后市场调整后,指数再次上攻。

由此拉开了长达两年的指数型牛市。

幻方量化的规模由此前的不到五十亿,扩围至百亿私募,并一度于2021年管理超过千亿人民币的客户资产,为超过1万名高净值客户及机构投资者提供“操盘服务”,产品策略主要是指数增强、量化选股、中性对冲等。

千亿资产规模,这是中国本土量化机构中唯一一个迈过千亿大关的机构。而其他很多量化同行,均有着华尔街大牌机构背景。

然而,物极必反。

幻方成为千亿大厂的2021年,A股的指数型行情开始熄火,幻方也开始走上下坡路,业绩开始在百亿私募里垫底,规模出现了减半。

当年12月,幻方对持有人发信称:策略的同质化、规模扩张等因素给策略实施带来了投资难度。

一时间,幻方的神话开始破灭。

然而,很多人忽略了量化私募的商业模式,虽然没有让客户赚到钱,但其作为私人商业机构并不少赚。

这是对冲基金机构的盈利模式决定的:赚取年度固定管理费,并提取后段业绩提成。即便是超额业绩不再,这类机构依然可以坐享管理费,即管理规模的1.5%。

2022年,幻方量化对外披露:共计向慈善机构捐赠 2.2138 亿元,公司员工“一只平凡的小猪”个人捐助1.38 亿元,支持15家慈善机构的23个公益项目。此人是谁,不得而知。

据私募排排网,截至10月27日,幻方量化的代表产品(中证500指数多策略)年内收益1.58%——客户收益刚刚覆盖了年度管理费。而近三年产品收益为27.16%,平均年化9%。

对比幻方最辉煌的2019年和2020年,自然年收益分别为58.69%和70.79%,如今的业绩可谓日薄西山。

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