一周机会前瞻｜发改委重磅表态！提及数字经济、人工智能等；机构调研盯上这些股
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核心看点
1、投资日历：展望本周市场，国内4月经济数据将公布，两类存款自律上限将迎调整，5月15日起全面恢复口岸快捷通关；外盘方面，美国4月零售销售数据将公布，另一大看点是在日本广岛召开的七国集团（G7）领导人峰会。产业重要事件方面，第七届世界智能大会等多个行业盛会将召开。
2、机会前瞻：短期利好事件方面，发改委重磅表态，加快发展数字经济，重视通用人工智能发展；银行协定存款及通知存款自律上限将下调，机构看好银行股三条主线；国资委主任表态，国资央企要大力推进关键核心技术攻关。中长期来看，电力设备、证券、家用电器等行业也有催化。
3、机构动向：上周机构调研个股中，TCL科技最受关注。券商上调上海机场、金龙汽车等多只股2023全年盈利预测。展望后市，海通证券认为，未来行情或进入基本面驱动。全年牛市格局未变，当前处在蓄势阶段，行业或阶段性再平衡。
4、风险预警：本周解禁比例最高的股票是豪美新材，解禁比例达63.82%；券商下调德方纳米、百济神州等多只股2023全年盈利预测。海天味业、中国中免等多股评级近期遭券商下调。
5、经济数据：美国4月CPI继续回落；中国4月CPI延续低通胀状态，中国4月PPI通缩进一步加剧，中国4月社融数据季节性回落。
6、市场复盘：上周主要宽基指数集体收跌，科创50指数跌幅最大，电力等板块走势活跃；上周牛股分布较为分散，最牛股为中视传媒，周涨幅达42.87%；北向资金累计净流入99.60亿元，对宁德时代加仓金额最大。
1投资日历
(1)经济数据及事件前瞻
展望本周市场，国内方面，国家统计局将公布4月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等经济数据。华创证券预计4月工业增速或在9.0%左右。去年工业生产极低基数或支撑同比读数显著上冲，但高频数据显示，4月工业品生产实际放缓，局部因下游需求不及预期而减产，工业增速环比季调表现或难超季节性。
外盘方面，海外经济数据整体较为清淡，值得关注的有美国4月零售销售数据。鉴于近来银行业动荡似乎让消费者在消费模式方面有所犹豫，3月份零售销售数据的疲软表现可能会延续到4月。本周另一大看点是在日本广岛召开的七国集团（G7）领导人峰会，乌克兰局势与核裁军等将成为主要议题。
另外，近日相关部门已通知调整协定存款及通知存款自律上限，自律上限调整5月15日起执行。业内分析认为，此次调整意在引导银行进一步下调存款利率，预计对于规范协定存款定价秩序作用较大，有助于减少存款定价的无序竞争，合理压降银行负债成本。
国家移民管理局11日发布公告，自2023年5月15日起实施全面恢复口岸快捷通关、全面恢复实行内地居民赴港澳团队旅游签注“全国通办”等四项调整优化出入境管理政策措施。
注：工业增加值增长速度即工业增长速度，是用来反映一定时期工业生产物量增减变动程度的指标。利用该指标，可以判断短期工业经济的运行走势和经济的景气程度。社会消费品零售总额是指企业（单位、个体户）通过交易售给个人、社会集团非生产、非经营用的实物商品金额，以及提供餐饮服务所取得的收入金额。
产业重要事件方面，第三届中国-中东欧国家博览会将于5月16日至20日在浙江省宁波市举办。本届博览会以“深化务实合作 携手共向未来”为主题，包括塞尔维亚、匈牙利、斯洛伐克在内的多个中东欧国家政要和驻华使节将出席，国内20多个省市将派团参加博览会。
此外，第十九届“中国光谷”国际光电子博览会暨论坛将于5月16日至18日在光谷科技会展中心举行。第七届世界智能大会将于5月18日在天津国家会展中心举办。中国-中亚峰会将于5月18日至19日在陕西省西安市举行。
(2)新股日历
根据发行安排，本周有2只新股申购。周一申购的是创业板新股同星科技，发行价为31.48元，公司主营制冷设备相关产品的研发、生产和销售；周二申购的是北交所新股星昊医药，发行价为12.3元，公司主营药物制剂的研发、生产和销售，同时为药物制剂生产企业和创新药研发企业提供CMC/CMO一体化服务。
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机会前瞻
短期利好事件方面，发改委重磅表态，加快发展数字经济，重视通用人工智能发展；银行协定存款及通知存款自律上限将下调，机构看好银行股三条主线；国资委主任表态，国资央企要大力推进关键核心技术攻关。中长期来看，电力设备、证券、家用电器等行业也有催化。
(1)短期事件驱动
1、发改委：加快发展数字经济 重视通用人工智能发展
国家发改委主任郑栅洁发文称，加快发展数字经济。把握数字化、网络化、智能化方向，大力推进数字产业化和产业数字化，重视通用人工智能发展，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。加快发展方式绿色转型。支持绿色低碳产业发展。积极稳妥推进碳达峰碳中和，在钢铁、石化、建材、交通运输、城乡建设等10个重点领域有计划分步骤实施碳达峰，协同推进降碳、减污、扩绿、增长。
中邮证券认为，数字中国建设方兴未艾，国内外ICT巨头的AI大模型接连落地，算力竞赛如火如荼，通信行业后续行情仍将继续围绕数字经济与AI算力基础设施展开。建议关注：1）运营商：中国移动、中国电信、中国联通；2）光器件（光模块）：中际旭创、新易盛、天孚通信；3）工业互联网：映翰通、三旺通信、东土科技。
2、银行协定存款及通知存款自律上限将下调
据证券时报消息，从多位银行人士处确认，有关部门已下发进行调整协定存款和通知存款自律上限的相关通知，将于5月15日起执行。其中，国有银行执行不超过基准利率加10个基点，其他金融机构执行不超过基准利率加25个基点。
业内人士分析，此举意在进一步缓解商业银行息差压力，控制银行负债成本，预计对中小银行影响更大。同时有利于资金流入实体经济真正需要的地方。
东莞证券指出，宏观经济是银行业最底层的逻辑，预计今年一季度为银行业全年业绩低点。目前银行板块PB仅为0.58倍，低估值+高股息+基本面修复预期，配置性价比较高。银行股投资建议关注三条主线：
一是建议关注受益于经济高景气区域、业绩确定性较强的区域性银行宁波银行、江苏银行、成都银行、杭州银行、常熟银行。
二是建议关注综合经营能力强、业绩稳健、受益于房地产风险缓释、宏观经济修复下零售业务与财富管理业务优势凸显的招商银行和平安银行。
三是建议关注更有望在“中特估”背景下实现估值重塑的国资背景深厚、低估值、高股息、经营稳健的农业银行、中国银行、邮储银行和中信银行。
3、国资委主任：国资央企要大力推进关键核心技术攻关
国务院国资委党委书记、主任张玉卓5月13日到驻沪中央企业调研，强调国资央企要认真学习贯彻党中央、国务院决策部署，强化企业科技创新主体地位，瞄准全球行业竞争前沿，加大和国内外各种所有制企业的合作力度，大力推进关键核心技术攻关，勇攀科技高峰，抢占未来发展制高点。国资委将进一步强化顶层设计，优化考核、投融资、选用人、模式创新等政策措施，打好组合拳，指导推动中央企业大力发展战略性新兴产业，加快布局价值创造的新领域新赛道，打造创新引领的现代产业集群。
山西证券指出，现有的“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短期行情在热点题材上体现出较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方面仍有较大增长空间。结合政策方向来看，未来的投资机会主要围绕以下方向：
1）资源整合型：关注央企战略性重组和专业化整合，以及存在优质资产注入上市平台或重组预期的板块和标的，如军工、交运等。
2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等原因，近期有所改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。
3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领域与三大通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。
(2)中长期行业看点
1、电力设备
新能源车市场延续了增长态势，4月新能源车零售52.7万辆，同比增长85.6%。同时，新能源车渗透率持续提升，4月份已经达到了32.3%，较去年同期25.7%的渗透率提升6.6个百分点。今年前4月，新能源车累计零售达184.3万辆，同比增长36.0%。
信达证券解读：
1）新能源车：当前新能源车处于低估区间，预计Q2后新能源车需求逐步回升，产业链公司业绩有望逐步环比提升。高层会议4月28日召开会议，指出要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。
2）电力电网：我国两网规划“十四五”期间投资总额为2.9万亿，年均投资约5800亿，“十三五”电网投资年均约5140亿。22年“低基数”效应下，预计23年的电网投资增速较高，电力设备企业有望迎来较好的板块机会。
3）储能：具有提升储能实际效益的政策频频出台，随着电池成本下降，储能经济性提升，储能装机有望超预期增长，预计国内储能新增装机21-25年复合增速有望达到119%。
(来源：信达证券,《新能源车市温和修复，充电桩、储能建设有望加速》,2023-05-03)
相关基金：新能源车ETF（515030.SH） 电池ETF（159755.SZ）
2、证券
据wind数据统计，一季报43家券商合计实现营业收入1372.67亿元，同比/环比增幅分别为+38.01%/+13.68%。基于自营、经纪和资管业务的业绩增长预期，今年证券行业的增速将有望实现反弹，测算行业增速有望达到15%左右。
华泰证券解读：
1）4月以来市场风险偏好持续改善，交投活跃度快速提升，预计Q2股基成交额及两融余额将有明显抬升，中报财富管理收入有望迎来增长。同时，市场整体走势向上，投资、资管、投行业务均有望实现进一步增长，促进23H1继续迎来板块业绩修复。
2）全面注册制改革落地，IPO常态化发行将进一步增厚投行业务收入，同时推动资本市场持续扩容，为投行以外的各类业务扩展奠定扎实基础。
3）资本市场改革持续，预计围绕第三方导流、提高上市公司质量等规则还有望陆续落地，为券商客户基础拓宽和经纪财富管理等业务增量奠定基础、促进资本市场健康稳健发展壮大、为券商发展培育良性发展土壤。
(来源：华泰证券,《证券动态点评：预期强改善，看好券商股》,2023-05-09)
相关基金：证券ETF基金（512900.SH） 证券ETF（159841.SZ）
3、家用电器
2022年家用电器板块归母净利润同比+10%，在去年下半年国内新冠疫情、海外通货膨胀高企，需求下滑等因素影响下仍实现正增长，展现出强劲经营韧性，23Q1同比提升13%，家电板块盈利能力逐步修复并有望持续好转。
方正证券解读：
1）外部因素方面，经济修复、消费复苏、地产回暖、AI新技术发展等因素利好家电企业收入规模增长，原材料、海运价格回落等增厚企业利润空间；
2）内部因素方面，新景气赛道、新产品体系、新市场体系三重增长逻辑共同驱动，推动家电企业发展。
3）当前家电企业估值普遍处于较低水平，未来在内外部因素的共同助力下，家电行业业绩端有望实现增长，估值也或将随之提升，维持家电行业“推荐”评级。
(来源：方正证券,《需求局部回暖，盈利能力稳步提升》,2023-05-09)
相关基金：家电ETF（159996.SZ） 家电ETF龙头（560880.SH）
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机构动向
(1)十大机构策略
(2)一周机构调研Top5
上周机构调研活动中，接待机构数量居前的公司为TCL科技、东威科技、德赛西威、佳禾智能、君亭酒店。TCL科技再调研活动中表示，大尺寸业务主要产品价格自3月份开始上涨，公司显示业务一季度收入环比上升，毛利率也在改善，但3月单月价格变化对一季度整体业绩影响有限，价格上涨将主要体现在二季度的业绩改善。二季度大尺寸产品价格的上涨将推动毛利率改善，这个是比较确定的。
(3)机构盈利预测上调TOP5
上周机构上调多只股票2023年全年净利润预测，按上调幅度排序前五为上海机场、金龙汽车、柳钢股份、普瑞眼科、亿晶光电。
上海机场一季度实现营业收入21.5亿元，恢复至2019 Q1的78%，实现归属净利润-0.99亿元，亏损同比2022年大幅收窄。长江证券点评称，2023年对机场行业的投资思路主要遵循两个阶段，从基本面复苏，到议价权回归。看好国际航线的恢复，更加着好机场作为免税核心渠道的价值回归，机场免税客单价的提升，将会驱动机场行业戴维斯双击。预计2023-2025年上海机场录得归属净利润23、64和82亿元。
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风险预警
(1)一周解禁提示
本周解禁比例最大的是豪美新材，将有1.49亿股上市流通，解禁比例高达63.82%，主要为首发原股东限售股份，按最新收盘价计算，解禁市值达23.78亿元。
(2)机构盈利预测下调TOP5
上周机构下调多只股票2023年全年净利润预测，按调整幅度排序前五为德方纳米、百济神州、赣锋锂业、纳芯微、唯捷创芯。
德方纳米今年一季度归属于上市公司股东的净利润亏损7.17亿元，同比下降194.17%。华创证券点评称，23Q1受原材料跌价影响业绩转亏，但公司已经较为充分计提，预计从Q2开始扭亏为盈，随锰铁锂的不断突破，公司将继续保持在磷酸盐系正极的竞争力，预计公司2023-2025年归母净利润分别为7.97/25.51/36.45 亿元（原值25.12/40.60/54.75亿元），给予公司2024年业绩15倍PE，对应股价220.3元，维持“强推”评级。
(3)机构下调评级
近一个月以来，海天味业、中国中免等多只股评级遭下调。海天味业一季度实现收入69.81亿元，同减3.17%，归母净利润17.16亿元，同减6.2%。国联证券点评称，酱油等主要产品价增未能弥补量减，料酒食醋等小品类表现较好，原料等各项成本上升致使盈利能力承压。公司作为调味品行业龙头，享受餐饮扩容、消费升级、消费需求多元化等行业红利，有望逐步走出增长泥沼。预计23-24公司归母净利润分别为69.33、82.03亿元（前值分别为79.63、93.56亿元），给予公司23年50倍PE，目标价75元，下调至增持评级。
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经济数据
(1)海外重大宏观数据及解读
1、美国4月CPI继续回落
5月10日，美国劳工统计局公布通胀数据显示，4月美国CPI同比增长4.9%，市场预期5%，前值5%，连续第10个月下降。CPI环比上涨0.4%，预期值0.4%，前值0.1%。
核心通胀目前仍处高位，4月核心CPI同比增长5.5%，与预期一致，前值为5.6%；核心CPI环比增长0.4%，持平于前值，其中核心商品通胀环比进一步上升，核心服务通胀环比增速放缓。
总的来看，后续美国通胀水平仍将继续下行，在2022年往期的高基数背景下，短期内核心通胀高于整体通胀的态势或将延续。但需注意的是，由于劳动力市场尚有韧性，整体通胀下行的进程不确定性仍存，且离美联储的通胀目标尚有距离，美联储去通胀进程还未结束。
(2)中国经济数据及解读
1、中国4月CPI延续低通胀状态
4月份，市场供应总体充足，消费需求逐步恢复，CPI环比下降0.1%，同比上涨0.1%。扣除食品和能源价格的核心CPI环比由上月持平转为上涨0.1%，同比上涨0.7%，涨幅与上月相同。
分项来看，4月CPI同比涨幅低位下行，主要原因是当月菜价下跌较快，猪肉仍然低迷，再加上国际原油价格下行带动国内汽柴油价格走低，以及汽车“价格战”影响较大。旅游、家庭服务、医药和其他服务类价格上行，但回升有限。在市场供给充分的同时，消费修复力度整体较为温和，因此4月CPI低通胀状态愈发明显。
往后看，综合考虑5月以来物价高频数据走势，以上年同期物价基数变化情况，5月CPI同比还将处于0.5%以下的低通胀状态，但CPI陷入通缩的风险不大。
2、中国4月PPI通缩进一步加剧
受全球经济下行压力加大、需求预期偏弱影响，原油、煤炭、有色金属等大宗商品价格料继续偏弱运行，4月份PPI环比下降0.5%，同比下降3.6%。
需要指出的是，当前PPI同比持续处于通缩过程，一个重要原因是2021年及2022年上半年原油、煤炭等上游大宗商品价格涨幅巨大，价格基数偏高，近期这些商品价格持续下行，实际上有利于经济修复和下游企业利润改善。
往后看，国内需求缓慢上行、政策持续支持，带动终端产品价格小幅上行，同时基数效应在下半年减弱，PPI或将在下半年缓步回升。
3、中国4月社融数据季节性回落
2023年4月新增社融1.22万亿元，低于市场预期的1.7万亿元，但受去年疫情蔓延导致的低基数影响，仍比上年同期多增2729亿元。4月末社融存量为359.95万亿元，同比增长10%，与上月持平。4月人民币贷款增加7188亿元，同比多增649亿元。
一季度往往是金融机构信贷投放高峰，近三年来，4月新增信贷规模均较上月大幅下滑，今年情况同样如此。今年4月，新增信贷规模同时受季节性因素和去年低基数效应影响，呈现出规模较上月显著回落，但保持同比多增的态势。
分结构看，4月企业中长期贷款同比多增，票据融资同比少增说明金融机构持续增加对制造业、基础设施等领域信贷投放，且结构不断优化。4月居民贷款再次下降，短期贷款和中长期贷款均出现回落，说明居民消费信心和购房意愿仍需进一步稳固。
4月末，M2同比增长12.4%，环比下行0.3个百分点，仍保持较高增长；M1同比增长5.3%，环比上升0.2个百分点，M2-M1剪刀差为7.1%，较前值的7.6%小幅缩窄，重回修复通道。
当前经济恢复出现分化，制造业景气度回落，物价处于低位，国内外需求偏弱。高层会议中指出恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在，预计支持消费和扩大内需等政策将继续出台。随着居民出行需求持续释放，消费市场保持较快增长，预计宽信用效果将继续显现，促进经济企稳回升。
6市场复盘
(1)宽基指数回顾
上周主要宽基指数集体收跌，科创50指数跌幅最大，拉长时间来看，创业板指、深成指、上证50指数已抹去年内涨幅。上周后两个交易日市场成交额已不足万亿，华泰证券认为，权重板块内部的分化，热门板块交易性的波动是指数调整主因，但在内需修复、外需韧性，且国内政策呵护延续、外资流出压力不大下市场无大风险，震荡修复延续。
(2)行业板块涨跌回顾
以申万一级行业为准，上周公用事业大幅领涨，电力分支走势活跃，国家能源局最新披露数据，一季度全国电力消费增速稳中有升，且中电联报告预计今年二季度电力消费增速将明显回升。上市公司层面，国投电力、内蒙华电、浙能电力等公司近日发布一季度业绩信息，同比均有所改善。煤炭板块涨幅排名第二，中泰证券认为，煤价探底接近尾声，港口煤价高位企稳，同时夏季用电旺季将至，干旱天气加持下，水电表现持续乏力，火电煤耗有望高增。
(3)牛熊股回顾
上周牛股分布较为分散，最牛股为中视传媒，周涨幅达42.87%，公司炒作传媒主线，天风证券认为，未来在政策改善、内容常态化供给、以及 AI 带来的产业变革下，坚定看好传媒行业23年投资机会；涨幅排名第二的是国新文化，公司炒作AI+教育主线，平安证券指出，市场资金持续关注GPT相关产业链，教育作为最佳应用场景之一，讯飞、有道、好未来近期均有相关产品落地，建议积极关注教育信息化相关标的。
(4)北上资金动向
上周北向资金累计净流入99.60亿元，其中沪股通资金净流入99.68亿元，深股通资金净流出0.08亿元，北向资金出现逆势加仓动作。从个股看，对宁德时代加仓金额最大，对璞泰来减仓金额最大。
(5)融资融券动向
上周融资资金抢筹居前的股票包括中国银行、工商银行、东方财富、中芯集成、江苏银行。
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来源：腾讯自选股财经
