马云又减持64亿元,阿里巴巴还被看好吗?

2024-01-18 08:57:05 金融百科 投稿:一盘搜百科
摘要来源:三联生活周刊文|谢九最近,马云的家族信托减持阿里巴巴股票,再次让阿里巴巴成为关注的焦点。作为中国的电商龙头,阿里巴巴一再被创始人减持,也让外界对这家公司的未来打上了

来源:三联生活周刊

文|谢九

最近,马云的家族信托减持阿里巴巴股票,再次让阿里巴巴成为关注的焦点。作为中国的电商龙头,阿里巴巴一再被创始人减持,也让外界对这家公司的未来打上了一个大大的问号——阿里巴巴还会好吗?

马云又减持64亿元,阿里巴巴还被看好吗?

马云的减持计划被公开披露之后,阿里巴巴的股价当天大跌超过9%。马云办公室做出回应,表示“马云坚定看好阿里,当前股价远低于阿里实际价值,仍会坚定持有阿里股票。”

这样的回应反而增加了外界的疑惑,既然股价远低于阿里实际价值,为什么还要减持呢?

更让市场恐慌的是,马云此次减持的时机,处于阿里巴巴股价历史上的低点。2020年10月,阿里巴巴的股价曾经达到319美元的高位,随后就开始一路下跌,马云此次减持时,阿里巴巴的股价跌到了80美元左右,和两年前的高点相比,暴跌了超过7成。在这样的点位上,马云依然坚定选择减持,显然也是增加了市场的恐慌情绪,打击了投资者对阿里巴巴未来的信心,这让公司股价再度大跌9%。

马云又减持64亿元,阿里巴巴还被看好吗?

事实上,这并不是马云对阿里巴巴的第一次减持。从阿里巴巴2014年在美国上市以来,马云已经多次减持套现。截止2020年,马云持有的阿里巴巴股份已经不到5%。

马云此次在低位减持阿里巴巴,无疑会让市场开始重新评估阿里巴巴这家公司的未来,这家曾经最成功的电商巨头,未来还能保持其地位吗?

最近几年,互联网红利已经逐渐度过了高峰期,尤其是电子商务,行业天花板已经触手可及。以网购用户这个指标来看,电子商务刚刚兴起的头十年,国内网购用户每年以30%左右的速度高速增长,但是最近几年,网购用户增速明显放缓,2022年的网购用户为8.45亿人,和上年8.42亿的用户相比,增速仅为0.3%,已经来到了增长极限。

在行业面临天花板危机之际,电商的行业竞争却越来越激烈,尤其是拼多多、抖音等新型电商崛起,给阿里巴巴这样的老牌电商带来巨大冲击。曾经被视为万能的淘宝,如今的流量也开始分化。

马云又减持64亿元,阿里巴巴还被看好吗?

在这样的大背景之下,作为曾经最风光的电商龙头,阿里巴巴的业绩也开始明显放缓,2023年财年,阿里巴巴的收入增长仅有2%。

在阿里巴巴的几大业务板块中,除了核心的电商业务,阿里云被视为最有前景的业务之一。作为国内云计算的领先者,阿里的云业务被投资者给予了很大的想象和期待。微软最近几年重新王者归来,成为市值仅次于苹果的第二大科技公司,就是靠转型云计算崛起。对于阿里而言,在传统电商面临瓶颈之际,阿里云被视为最具突破性的业务。

今年3月份,阿里宣布启动阿里云的分拆上市工作,5月份,时任阿里CEO的张勇更是宣布在未来12个月之内对阿里云分拆上市。对于阿里的投资者而言,如果阿里云能够成功分拆上市,股东价值将可以得到极大提升。

不过,让人意外的是,今年11月16日,阿里巴巴在发布最新财报时,宣布终止了阿里云的分拆上市计划,阿里巴巴在财报中表示,“美国近期扩大对先进计算芯片出口的限制,给云智能集团的前景带来不确定性。我们认为,云智能集团的完全分拆可能无法按照原先的设想提升股东价值,因此决定不再推进云智能集团的完全分拆,而是会面对不确定的环境,专注建立云智能集团可持续增长的模型。”

马云又减持64亿元,阿里巴巴还被看好吗?

阿里云分拆上市的计划意外终止,对于投资者而言,不仅意味着期待阿里云提升估值的预期落空,更重要的是,市场由此意识到,在当前背景下,阿里巴巴战略调整的困难和不确定性所在。

今年3月份,马云从国外归来,阿里巴巴启动了史上最大规模的变革,将旗下业务分成云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟等6大板块。但是,仅仅过了8个月时间,当初大张旗鼓的业务变革就再次发生重大变化,阿里云分拆上市被终止,盒马分拆上市被暂缓。在投资者看来,这不仅意味着短期的期待落空,更意味着阿里的长期战略调整似乎暂时失去了方向感。

在这样的背景下,马云的减持行为,显然又给市场增加了更大的恐慌。在一片混乱之中,市场上对于阿里也是传言四起,比如要大幅裁员等等。阿里巴巴也是在第一时间予以辟谣并报警。

2014年10月份,阿里巴巴首次在美国上市,当时的发行价是68美元,上市首日以92.7美元开盘,93.89美元收盘。在美国上市9年之后,阿里巴巴的最新股价回到了78美元左右,这也就意味着,如果在上市当天买入阿里巴巴的股票并持有至今,账面浮亏大概为16%。阿里巴巴的股价表现,甚至让巴菲特的老搭档查理·芒格也栽了跟头。

如果和亚马逊作对比,同样在2014年10月,亚马逊的股价大概为15美元,而现在的最新股价为146美元,9年时间的涨幅将近9倍。同样是电商巨头,同样在美国上市,阿里巴巴和亚马逊给股东带来的投资回报差距如此之大,也是难免让人心生感慨。

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