创业板历史数据,这次股市能形成长期慢牛吗？

我认为A股市场进入慢牛的概率较低创业板历史数据，疯牛的概率较高。

即便是管理层很明显想要给市场降温，培养出一头慢牛的情况下，我们依然还是会经历一头疯牛的行情。

原因很简单：

1、虽然我们逐步进入了注册制，但也是只是一个试点，并没有全面执行，再加上刚开始的注册地必定需要一个完善的过程，所以，优胜劣汰刚开始可能没有我们想象的效果那么好。那未来扎堆的公司上市，对于牛市就是一个负担。

2、中国股市里的散户占比还是非常高的，而机构占比依然较少，所以，一旦情绪面的升温，必定是一个跟风，追涨的疯牛行情，难以理智。

3、A股目前的周期股占比太多了，真正的成长股占比较小，所以导致的就是牛市熊长牛短的运作方式。

4、慢牛需要多空交易平衡才能达到，目前做空仅对于大部分的机构开放，散户参与较少，所以，难以作为多空平衡，自然无法维持持续上涨的牛市。

综上！

我认为，慢牛行情是一个大家期待，也是管理层想要制造的环境。但市场就是市场，岂能是大家想怎么就怎么的。

美国百年多才培育了一个慢牛市场的行情，A股才30年，还有很长的路要走。

所以，慢慢努力吧。

不过无论是慢牛，还是疯牛，在股市里能够赚钱的，还是能够赚。

不能赚钱的，给你10年疯牛行情，你照样亏。

不会游泳光换泳池是没用的。

（男生版）现在的行情就是牛市中前期，牛市中前期就是波动极大的，也是疯狂的。和女朋友疯了其实是一个道理，不要试图在初期去讲道理，牢牢抱住就行了！！

（女生版）手里的每一只股票都像男朋友，舍不得放手！而卖掉的每一只股票都像暴富的前男友，不知道夸自己眼光好，还是难过自己无福消受。

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为何唱空创业板跌到千点？

在创业板近期火爆，大家都认为创业板牛市来的时候，有人出来唱空创业板，未尝不是好事。创业板究竟能不能跌到千点呢？

一、看估值

股市一般受两个规律控制。一个是价值规律，价格始终围绕价值做上下波动，这是股市本身最基本的规律，对应的是价值投资者。另一个是供求规律，当资金充沛人气旺盛时，做多力量爆棚，往往导致价格远超过价格，当做空力量强大时，导致价格往往低于价值，对应的是趋势投机者。

如果这个股市只有价值规律起作用，股市就一潭死水，如果只有供求规律起作用，一定会导致投机成风，不仅伤害实体经济，也会导致社会严重不公。

股市，就在上述两个规律作用下，在总体遵循价值规律的基础上，实盘在供求规律作用下，从”上涨过头～下跌过头～上涨过头……”的循环往复过程中起起伏伏。

看下图截止到今天4月4日的市盈率估值

可以看出，目前创业板指数接近48倍(有的地方统计是51倍)。一般创业板40倍市盈率合理，前期1571点，大概市盈率对应的是40倍。但前面说了，在供求规律作用下，一般都要超跌，不信看上图，每次大底，除上证外，估值都在30倍以下，难道这次创业板一次像样的反弹，又要”一阳改三观”，这次又是例外，可以不超跌到30以下？历史创业板最小市盈率26.91倍，就以30倍计算，创业板对应的点数大概就在1100点。所以，说创业板跌向千点是可能的。

二、看业绩

从实际业绩来看，高成长的神话也在逐渐破灭破灭。从已经公布的创业板2017年业绩看，创业板利润增速已经连下滑下滑7个季度。有的券商预计，创业板2017全年净利润增速度为负2.57%，而中小板为正的26.77%，这两者相差太远！而目前中小板的市盈率为37.5倍，大家说创业板高不高估？

三、看外围

国家对创新型企业大力扶持，政策利好是肯定的！但为什么要扶持？言下之意就是我们的创业板企业创新能力还不行！加上美国301贸易战影响，对高科技企业的总体盈利创新盈利能力会有较大影响。巴菲特为什么很少投高科技企业？就是因为技术更新淘汰快，投入研发费用多，盈利不稳定，成长性不可持续等因素存在。像微软、腾讯、华为这样的公司还是少数，而且一着不慎，可能满盘皆输，看看四川长虹，看看柯达等就知道了。

美国股市最近大跌，科技股首当其冲。如果美国股市进入熊市，对全球资本市场都会有较大影响。

为防止系统性金融风险，资金放水可能性不大，2015年资金杠杆牛很难再现。

四、看趋势

创业板250日均线依旧向下，目前虽然指数在年线之上，中短期均线向好，也只能说明在筑底过程中，能否走出底部，还是和未知数。因为创业板经过两年多的下跌，孕育了反弹动能，这是肯定的，也许会反弹到2000点以上。然后在再步入价值回归之路是可能的。保持谨慎心里没有错，一切市场说了算。

五、其他变数

我们上面分析，都是从静态角度看的。想当初乐视网要开盘，可能造成创业板指数大幅度下跌时，我们果断把乐视网剔除出成份股。这么一来，指数就好看多了，但本质已经不是原来的那个指数。如果后面新经济”独角兽”体量变大，有巨兽入住的时候，成分股调整变化等因素存在，可能别说千点了，估计1571点也将是历史的底部。但这已经不是讨论的”千点”了。

所以，在不考虑第五点因素，在常态下，千点论，是有根据的。”股市有风险，入市需谨慎”，千万不要因为近期几根阳线，真的就”一阳改三观”。但也不能无视目前可能存在的中期级别的反弹，而错失一次较大的趋势机会。

“轻预测，重对策”，未雨绸缪，预案齐全，一切以市场说了算，千万不要主观臆断，我们的操作，”只是市场走势的搬运工”。

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